西南财经大学西部商学院发布的《中国保险金信托行业发展报告（2025）》，系统梳理行业发展脉络、参与主体策略及未来趋势，核心内容如下：
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保险金信托是 “保险 + 信托” 复合型财富工具，通过风险隔离、灵活传承满足中高净值人群财富管理需求，2024 年规模超 3000 亿元，参与机构超 43 家信托公司、60 家保险公司及主要私人银行。其发展源于双重驱动：市场端，老龄化加剧（65 岁以上人口占比 15.4%）、高净值人群财富传承需求激增；政策端，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》等明确业务定位，《信托法》《保险法》提供法律支撑。客户以企业主、职业金领为主，核心需求集中于资产隔离、精准传承、养老规划等，如多子女家庭的财富分配、特殊人群照料等场景。
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- 发展阶段：历经 1897-2014 年早期探索、2014-2017 年模式探索（首单落地）、2018-2023 年高速扩张、2023 年至今有序创新，头部机构市占超 70%，呈 “集中 + 多元” 格局。
- 三大业务模式：
- 1.0 模式：先购保险再设信托，变更受益人为信托公司，降低家族信托门槛，解决赔付金滥用风险，为市场主流。
- 2.0 模式：同步变更投保人及受益人为信托公司，隔离退保、遗产分割风险，适配高资产保护需求客户。
- 3.0 模式：先设信托再以信托名义投保，将保险纳入信托资产配置，风险隔离效果最优，但因法律细节待明确，暂未大规模推广。
- 策略：打造高端品牌（如人保寿险 “时光诚诺”、泰康 “幸福有约”）；客户分层经营（平安人寿按净值分四层服务）；深化 “保 – 信 – 银” 合作，银保渠道贡献超 90% 规模；创新 “保险 + 养老 / 医疗” 场景。
- 成效：头部公司规模显著，泰康 2025 年 3 月规模破 400 亿元，平安系市占超 50%；客户满意度提升，高净值人群认知分从 7.58 升至 7.72（10 分制）。
- 瓶颈：业务定位短期化、合作体系不稳定、专业团队缺口大。
- 策略：构建生态圈，如国投泰康合作 60 家保险公司；创新养老、教育场景产品；培养跨领域人才；提升运营效率，平安信托实现 2 小时线上设立。
- 成效：2024 年平安信托单月设立 5000 单，规模超 1400 亿元；60% 信托公司提供综合服务（如税务咨询、家族治理）。
- 瓶颈：营收困局（设立费、管理费低）、长期运营能力待提升。
- 策略：标准化流程（平安私行全线上化）；开放保单范围，从单一机构拓展至全市场；构建 “人 – 家 – 企 – 社” 服务平台（如招行整合投融资、传承服务）。
- 成效：贡献超 90% 业务规模，平安银行 2023 年代销保险收入 30 亿元，两年翻倍；推动客户 AUM 增长，新增高净值客户中 40% 来自保银协同。
- 瓶颈：机构合作壁垒高、同业竞争激烈、资产配置能力待验证。
- 创新模式：包括 “保险 + 信托 + 慈善”（中信信托定向捐赠）、“保险 + 信托 + 家风传承”（泰康嵌入家族宪章）、“保险 + 信托 + 特殊关爱”（人保寿险服务孤独症家庭）、“保险 + 信托 + 养老”（泰康之家费用直付）等，覆盖多元场景。
- 前沿问题：投保人权利限制（减保、退保是否需信托同意）、宣传边界（保险机构能否推介信托）、“升级” 家族信托可行性（资产达标可转换）、配偶同意函必要性（1.0 模式可简化）。
行业有望向万亿规模迈进，建议：加速 3.0 模式落地，明确如实告知义务分配；扩大可置入保险品类（如意外险、医疗险）；优化机构合作，打破系统壁垒；科技赋能，推广线上化运营（如中信 “传家宝” APP）。同时，需加强复合型人才培养，西南财经大学已推出 “保险金信托规划师（ITP）” 项目，填补专业人才缺口。
