报告由苏黎世大学可持续金融与私人财富研究中心（CSP）联合 The ImPact 出品，基于八大欧美家族办公室案例，核心呈现影响力投资的实践框架与关键路径，为家族财富传承中实现社会价值与财务回报双赢提供指引。
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- 定义：2007 年由洛克菲勒基金会提出，旨在撬动商业资本向善，实现社会价值与财务价值双重回报，契合联合国可持续发展目标（UN SDGs）。
- 西方路径：以基金会慈善资本为杠杆，早期扶持社会企业成熟商业模式，再引入主流商业资本跟投，实现影响力规模化。
- 家族办公室优势：灵活性高、聚焦长期价值、可采用全资产组合管理，成为影响力投资的核心推动力量，尤其年轻一代家族成员更倾向于整合商业与社会价值。
基础共识阶段：
- 明确投资理念：结合家族价值观与社会需求，制定使命陈述与优先级框架，可参考《Toniic 影响力主题框架》等工具。
- 达成家族共识：通过外部专业人士协调、代际沟通，弥合观点差异；若无法统一，可拆分部分资产专门用于影响力投资。
- 组建投资团队：可选择内部团队、混合团队或外包模式，流动性投资多外包，直接投资需强化内部能力。
执行落地阶段：
4. 盘点资产分布：梳理全资产法律实体与业务活动，评估资产与影响力目标的一致性，识别潜在风险。
5. 写入投资政策声明（IPS）：明确影响力目标、财务目标与约束条件，可命名为 “负责任投资政策”，融入国际框架（如《巴黎协定》）。
6. 尽职调查增项：建立影响力评估框架，区分 “一致性”（契合可持续发展）与 “影响力”（主动创造价值），规避 “影响力漂白”。
7. 构建投资组合：通过基金投资、直接投资或母基金积累经验，聚焦家族优势领域（如能源、农业），可采用 “金字塔模型” 平衡传统与影响力投资。
优化深化阶段：
8. 建立测评机制：参考影响力管理项目（IMP）框架，区分被投企业影响力与投资者附加影响力，借助第三方工具（如 Toniic Tracer）量化评估。
9. 联动财富管理机构：培育机构内部支持者，推动其完善影响力投资框架，通过联盟施压推动系统性变革。
10. 支持生态发展：提供催化资本、参与行业网络、开展教育倡导，弥补区域市场生态短板。
- 洛克菲勒家族：通过 BankFWD 联盟施压摩根大通，推动金融机构远离化石能源融资，将影响力延伸至制度层面。
- 100% 可持续：创始人剥离家族资产独立运作，按 “生存基本权利、地球保护、共情式发展” 分类投资，借助 IMP 框架精准测评影响力。
- 凯勒企业：从化石燃料投资转型，聚焦可再生能源与可持续农业，通过参与行业网络分享最佳实践。
- 凯普资本：采用 “金字塔投资模型”，底层为 ESG 整合流动性资产，顶端为慈善项目，核心为价值观导向投资组合，平衡代际需求。
- 主要挑战：家族代际价值观差异、优质项目筛选难度大、影响力测评数据获取难、小型家族办公室资源有限。
- 实践要点：
- 灵活运用外部工具与专业机构，降低自主研发成本。
- 先通过基金或母基金积累经验，再逐步开展直接投资。
- 区分不同资产类别（流动 / 非流动）的影响力评估逻辑。
- 重视本地生态建设，尤其在新兴市场需兼顾催化资本与教育普及。
影响力投资已成为家族财富传承的重要方向，其成功关键在于将家族价值观转化为可执行的框架与流程。通过十大关键行动，家族办公室可实现从理念共识到生态共建的全链条落地，既创造长期财务回报，又为子孙后代留下可持续遗产。对于中国家族而言，可借鉴其框架，结合本土政策与产业特点，探索传统产业转型与新兴领域投资的双重路径。
