老铺黄金作为中国古法手工金器领域的标杆品牌，以 “奢品化” 战略突围黄金珠宝市场，报告核心内容如下：
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老铺黄金创立于 2009 年，是国内率先推广 “古法金” 概念的品牌，也是《古法金饰品》《古法金镶嵌钻石饰品》团体标准第一起草单位，专注古法手工金器，产品涵盖古法黄金饰品、足金钻石饰品及金器三大类，核心价值为 “经典、极致、传世”。发展历程聚焦古法金赛道：2009 年开设首家古法金门店，2014 年注册品牌商标，2021 年参与制定行业标准，2024 年 6 月港交所上市（发行市值 28 亿港币），截至 2025 年 3 月最高市值达 1340 亿港币，上市后最高涨幅 1040%，逆势跑赢同期黄金珠宝板块（周大福、迪阿股份等股价跌幅超 30%）。
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- 黄金珠宝市场增长：2023 年中国珠宝市场规模 8200 亿元（2018-2023 年 CAGR 7.2%），预计 2028 年达 11400 亿元；其中黄金品类最受欢迎，2023 年足金珠宝市场规模超 5000 亿元，2018-2023 年 CAGR 12.9%，远高于 K 金（-12.1%）。
- 古法金成增长引擎：古法金采用锤揲、錾刻、花丝镶嵌（国家级非遗）等传统工艺，兼具文化内涵与稀缺性，2018-2023 年市场规模 CAGR 达 64.6%，预计 2028 年达 4214 亿元，将超越普通黄金；老铺黄金 2009 年率先推出古法金产品，2019 年首创足金镶嵌钻石技术，打破 K 金镶嵌传统，技术壁垒显著。
- 竞争格局：2023 年中国古法黄金市场 CR5 为 46.1%，周大福（19.7%）、老凤祥（11.0%）居前，老铺黄金以 2.0% 市占率位列第五，但凭借高端定位实现差异化，2023 年营收 31.8 亿元（同比增 145.6%），2024 年 H1 营收 35.2 亿元，增速领先行业。
- 非遗工艺加持：采用花丝镶嵌、金银错、金胎烧蓝等复杂手工工艺，部分工序需熟练工匠耗时数月完成，2024 年 6 月累计拥有 1800 余项原创设计、1000 余项著作权。
- 品类创新：2019 年推出足金镶嵌钻石产品，2022 年研发金胎烧蓝系列，足金镶嵌产品占比从 2021 年 37.9% 升至 2024 年 H145.8%，技术难度远高于同行（足金纯度高、质地软，镶嵌难度大）。
- 文化赋能：产品融入瑞兽、宗教、传统纹样等中国文化元素，契合年轻消费者对 “文化潮流” 的需求，25-34 岁消费者占比超 30%。
- 一口价模式：区别于行业 “金价 × 克数 + 加工费” 的计价方式，产品价格与金价脱钩，核心价格带集中在 1 万 – 5 万元（2023 年占比 40.7%），25 万元以上高价产品占比显著高于周大福、老凤祥等。
- 奢品化调价：每年固定涨价 2 次，不促销、不打折，缺货时采取限购（而非扩产冲销量），强化稀缺性与高端调性，上榜《2023 胡润高净值人群品牌倾向报告》，成为仅有的两家入围中国珠宝品牌之一（另为周大福）。
- 线下直营主导：拒绝加盟，2023 年门店 30 家（内地 28 家、澳门 2 家），90% 收入来自线下；门店聚焦一线及新一线城市（2023 年占比 85.7%），入驻万象城、SKP 等高端商圈，与 LV、卡地亚为邻，2025 年初内地高端商场门店 33 家，对标顶奢品牌门店数量（爱马仕 32 家）。
- 场景化体验：门店以 “中国文房” 为主题装饰，打造茶室、书房场景，提供沉浸式消费体验，2023 年单店收入 1.16 亿元，是周大福（0.12 亿元）的 9.7 倍；毛利率 41.9%，远超行业均值（周大福 22.4%、老凤祥 18.1%）。
老铺黄金的核心竞争力在于 “工艺稀缺性 + 奢品化运营”，通过非遗技术、文化赋能构建产品壁垒，以直营渠道、不降价策略维护品牌高端形象，精准捕捉高净值人群与年轻消费者需求（前者注重传世价值，后者追求文化潮流）。未来，随着古法金市场持续增长（2023-2028 年 CAGR 21.8%），老铺黄金有望通过门店稳步扩张（年均新增 3-4 家）、品类创新（如黄金与宝石融合）进一步提升市占率，巩固 “黄金中爱马仕” 的品牌地位。
