《2025年Q3中国新经济创业投资数据报告》PDF免费下载

一、整体融资概况

• 市场活跃度：2025Q3 融资事件数 2388 笔（环比 + 15.47%、同比 + 37.72%），融资金额 2507.88 亿元（环比 + 37.75%），连续 6 个季度融资事件数正增长，硬科技赛道成资本核心投向。
• 阶段分布：成长期投资占比 48%（1153 笔），早期投资占比 34%（814 笔），二者合计占比 82%，资本更青睐经技术或市场验证的企业；成熟期（6%）与战略投资（12%）占比相对较低。
• 区域格局：上海（333 笔）、北京（318 笔）、深圳（266 笔）、苏州（195 笔）、杭州（171 笔）位列前五，长沙（+104.76%）、成都（+61.54%）等新一线城市增速显著；国资参与融资事件 659 笔，渗透率 27.6%，成为重要资本力量。
• 活跃投资方：奇绩创坛（37 次）、毅达资本（32 次）、麓山投资（31 次）位列出手次数前三，市场 GP 基金与国资直投平台协同发力。

二、热门赛道融资详情

• 人工智能：融资 435 笔（同比 + 99%），金额 370.37 亿元，早期投资占比超 50%（214 笔），呈现 “事件量激增、金额微增” 的剪刀差。核心赛道为大模型（Minimax、智谱）、具身智能（它石智航、星海图）、智能驾驶（千里智驾）；北京（108 笔）、上海（69 笔）、深圳（69 笔）为主要聚集地，苏州（+283%）、成都（+650%）增速突出。
• 机器人：融资 243 笔（同比 + 102%），金额 198.13 亿元（同比 + 172%），早中期投资占比超 80%。具身智能成吸金王，TOP20 企业中国资参与率 75%；北京（50 笔）、深圳（48 笔）、上海（38 笔）领跑，苏州（+566.67%）、成都（从 0 至 11 笔）爆发式增长，智元机器人等产业资本积极布局。
• 低空经济：融资 96 笔（同比 + 188%），金额 100.81 亿元（同比 + 77%），中期投资主导，国资渗透率 40.3% 且具 “聚合效应”。核心投向商业航天（星河动力 24 亿元）、eVTOL（小鹏汇天、沃兰特航空）、核心零部件（欣界能源、导远科技）；合肥国资（合肥产投 7 次）为最活跃投资方，区域集中于北京、广东、江苏。
• 新能源：融资 174 笔（同比 + 29.9%），金额 415.83 亿元，战略投资占比 77.6%（322.65 亿元）。核心赛道包括清洁能源服务（内蒙古中广核 118 亿元）、可控核聚变（聚变能源 114.92 亿元）、新能源汽车及产业链（醇氢科技、零一汽车）；江苏（19%）、上海（15%）、广东（14%）为主要区域，国企与民企协同发力。
• 集成电路：融资 262 笔（同比 + 24.8%），金额 250.78 亿元，A 轮融资占比 47.8%（125 笔），战略投资金额达 113 亿元。核心投向半导体材料（永祥股份 49.16 亿元）、算力芯片（曦智科技 15 亿元）、汽车电子芯片（芯擎科技 10 亿元）；江苏（27%）、广东（14%）、浙江（14%）为产业集群核心，国资直投平台主导投资。

三、核心趋势与特征

• 赛道聚焦：硬科技成资本共识，人工智能、机器人、集成电路等赛道融资占比超 60%，技术壁垒与商业化落地能力为核心考量因素。
• 资本结构：国资深度参与硬科技投资，在机器人（31.15%）、低空经济（40.3%）等赛道渗透率突出，兼具产业培育与招商引资双重逻辑。
• 区域分化：北上深杭苏稳居第一梯队，新一线城市依托政策与成本优势差异化突围，长三角区域协同效应显著。
• 企业偏好：成立 1-3 年的成长期企业更受青睐，头部企业集中度提升，细分赛道 “技术迭代 + 场景落地” 型企业获资本持续加注。

四、核心结论