报告由毕马威发布，基于 2025 年对在华跨国企业高管的调研，聚焦企业战略调整、投资计划、业务运营等核心维度，揭示跨国企业在华发展从 “追求增长” 向 “确保盈利” 的核心转变，呈现谨慎乐观的长期布局态势。
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- 经济信心分化
- 对中国经济信心强于全球：64% 的企业对中国未来 3-5 年经济增长持中等以上信心，远超对全球经济的 42%；仅 27% 对 2025 年全球经济有同等信心。
- 政策刺激显效有限：39% 的企业观察到政府刺激措施带来的复苏迹象，但仍有 55% 未看到明显效果。
- 收入预期谨慎：仅 52% 预计 2025 年在华收入增长（31% 预计增长 5% 以上），25% 面临负增长；但 67% 对未来 3-5 年收入增长信心充足。
- 区域与行业差异
- 区域偏好：北美企业对 2025 年在华业务增长信心最高（72%），欧洲企业对中长期中国经济最乐观（69%）；日本企业因定价压力和风险管理严格，态度最审慎。
- 行业分化：消费零售行业短期预期保守但中长期乐观；汽车行业短期增长承压但持续投资；生命科学和医疗健康行业因市场准入和本地竞争，中长期信心最弱。
- 投资意愿坚定
- 多数维持或追加投资：75% 的企业 2025 年将保持或增加在华投资，94% 仍坚持在华布局，仅 20% 计划适度减少投资。
- 投资核心目标：64% 为保持市场竞争力，36% 为提升产能，36% 聚焦增强本地研发能力，18% 瞄准 “立足中国、面向全球” 的战略布局。
- 投资方式多元：优先选择绿地投资（55%）、并购（45%）和设立合资企业（36%），并购活动已回升至疫情前水平。
- 战略重心转移
- 从增长转向盈利：61% 的企业过去三年将重点从增长转向盈利，核心措施包括提升运营效率（49%）、优化定价策略（34%）、聚焦高利润产品（30%）。
- 精简人力降本：45% 的企业过去 18 个月精简中国员工队伍，60% 裁员 1%-10%，39% 裁员超 10%，核心驱动因素为架构重组（77%）、经济放缓（50%）和竞争加剧（44%）。
- 本地化进程加速
- 覆盖范围广泛：83% 的企业已实现部分业务本地化，仅 11% 未推进；日本企业因集团治理和数据保护政策，本地化程度略低。
- 重点环节聚焦：优先推进制造（54%）、供应链 / 物流（50%）、研发（40%）的本地化，其次是采购和产品设计。
- 外籍员工缩减：29% 的企业 2024-2025 年减少外籍员工，主要因本地人才储备改善（69%）和降本需求（59%）。
- 税务合规环境
- 检查趋严但影响有限：63% 的企业面临更严格税务检查，但仅 10% 表示影响较大；检查重点集中在企业税（71%）、个人所得税（44%）和关税（34%）。
- 核心挑战：31% 认为税务检查流程费时费力，19% 面临法规解读差异问题。
- 数字化与网络安全
- 数字化投入积极：91% 的企业有数字化计划，重点包括加强数据分析（52%）、升级 IT 基础设施（46%）、投资新兴技术（36%）；58% 已在业务中使用 AI 工具。
- 安全挑战突出：45% 面临网络安全法规合规压力，45% 需确保 IT 基础设施符合国际与中国双重标准，黑客攻击、员工培训不足也是主要痛点。
- 战略核心转变
- 从 “规模扩张” 到 “质量提升”：跨国企业已适应中国经济从高速增长向成熟阶段过渡，将盈利稳定性、运营效率和市场份额放在首位。
- 本地化成为关键竞争力：制造、供应链、研发的深度本地化，既是应对竞争的需要，也是获取政策支持、贴近消费者的核心路径。
- 长期布局逻辑
- 中国市场不可或缺：尽管短期面临经济压力和竞争加剧，中国仍是跨国企业全球战略的核心组成，尤其在技术创新、产能布局和消费市场方面的价值不可替代。
- 风险与机遇并存：税务合规、网络安全、地缘政治等挑战持续存在，但数字化转型、本地创新融合也为企业带来新增长空间。
- 关键建议
- 平衡短期盈利与长期投入，聚焦高价值业务环节；
- 深化本地化运营，强化本地人才培养与研发能力；
- 建立适配中国法规的合规体系，同步推进数字化与网络安全建设。
