《中国金融稳定报告（2025）》PDF免费下载

一、宏观经济与金融运行整体态势

1. 宏观经济稳中有进

• 经济规模稳步扩大：2024 年 GDP 达 134.9 万亿元，同比增长 5%，三次产业协同发力，第二产业对增长贡献率提升 9.1 个百分点。
• 需求端协同发力：固定资产投资增长 3.2%，社会消费品零售总额增长 3.5%，货物进出口总额增长 5.0%，顺差 7.06 万亿元，国际收支基本平衡。
• 物价与就业平稳：CPI 同比上涨 0.2%，PPI 降幅收窄至 2.2%；城镇新增就业 1256 万人，调查失业率均值 5.1%，城乡居民收入倍差缩小至 2.34。

2. 金融支持实体经济力度加码

• 货币政策灵活适度：两次降准共 1 个百分点，两次降息共 0.3 个百分点，引导社会综合融资成本下降，流动性合理充裕。
• 重点领域支持强化：建立金融 “五篇大文章” 统计制度，科技创新和技术改造再贷款签约近 1 万亿元，科技型中小企业贷款同比增长 21.2%。
• 风险化解成效显著：融资平台债务风险收敛，40% 平台市场化退出；房地产金融政策优化，存量房贷利率批量调整，每年为家庭减负约 3000 亿元。

二、金融机构运行稳健性评估

1. 银行业：规模增长，风险可控

• 资产负债平稳扩张：2024 年末银行业资产总额 444.57 万亿元，贷款余额 259.58 万亿元，中长期贷款增速达 7.66%，信贷结构优化。
• 稳健性指标良好：商业银行核心一级资本充足率 11.00%，不良贷款率 1.50%，拨备覆盖率 211.19%，资本与风险抵补能力充足。
• 改革化险推进：中小银行重组加速，农村信用社省级机构改革落地，高风险机构数量明显压降。

2. 非银行机构：平稳发展，结构优化

• 保险业：总资产 35.91 万亿元，同比增长 13.93%，综合偿付能力充足率 199.4%，非车险业务占比连续 8 年上升。
• 证券业：证券公司资产总额 12.93 万亿元，公募基金规模 32.83 万亿元，上市公司达 5392 家，总市值 86.01 万亿元，经营业绩稳步回升。
• 资管行业：总资产 103.83 万亿元，净值化比例达 94.66%，非标资产规模持续收缩，杠杆率稳步下降。

三、金融市场运行与制度建设

1. 各类市场平稳运行

• 货币市场：DR007 中枢 1.82%，资金分层现象减弱，流动性合理充裕；债券市场发行 79.3 万亿元，国债收益率整体下行，境外机构持有中国债券 4.2 万亿元。
• 股票市场：上证综指上涨 12.7%，深证成指上涨 9.3%，成交活跃度上升，融资融券余额 1.9 万亿元，股票质押规模连续六年下降。
• 外汇与黄金市场：人民币外汇市场交易量 41.1 万亿美元，企业套保率提升至 26.8%；黄金价格震荡上涨，上海黄金交易所成交额同比增长 86.7%。

2. 制度建设持续完善

• 双向开放深化：优化 “债券通”“互换通” 机制，拓宽 QFII/RQFII 投资便利，REITs 纳入沪深港通。
• 风险防控强化：开展公募基金、银行理财流动性压力测试，建立上市公司市值管理制度，推动现金分红与股份回购常态化。
• 基础设施优化：出台供应链金融规范文件，完善债券市场执法机制，推进金融数据安全管理。

四、宏观审慎管理与风险防控

1. 宏观审慎政策实践

• 法律体系健全：推进金融稳定法、《中国人民银行法》修订，建立宏观审慎和金融稳定委员会，完善 “双支柱” 调控框架。
• 重点领域管控：强化房地产金融宏观审慎管理，设立保障性住房再贷款；完善跨境资本流动宏观审慎调节，维护外汇市场稳定。
• 国际规则衔接：落实巴塞尔协议 Ⅲ，5 家全球系统重要性银行 TLAC 水平达标，参与全球气候风险、加密资产监管规则制定。

2. 风险监测与处置

• 全链条风险防控：优化央行金融机构评级，开展银行业压力测试，覆盖偿付能力、流动性、传染性风险，银行体系抗冲击能力较强。
• 金融安全网筑牢：存款保险制度实施十年，累计归集保费约 4000 亿元，早期纠正功能凸显，保障 99% 以上存款人全额保障。
• 重点风险化解：有序处置中小银行风险，推动高风险保险机构改革，防范非银金融机构风险传染。

五、核心结论与未来展望