《汽车行业年度策略报告：汽车行业2026年十大趋势及投资策略》PDF免费下载

一、行业核心趋势

1. 以旧换新常态化，报废缺口打开长期空间

• 中国汽车保有量超 3.5 亿辆，15-16 年报废周期下，存量车加速淘汰，年度报废量与新车销量缺口持续扩大。
• 2024 年 “以旧换新” 政策成效显著，2026 年有望从阶段性刺激转为 “报废 + 置换” 并重的常态化工具，持续托底内需。

2. 出口结构升级，新势力引领质的突破

• 中国汽车出口四年实现数倍增长，新能源渗透率持续提升，新势力通过高价值产品输出提升品牌溢价。
• 应对贸易壁垒，车企从整车出口转向本地化产能布局，形成 “产业集群输出” 模式，比亚迪、奇瑞、小鹏等为核心出海力量。

3. 动力形式分化：大众纯电 + 高端增程

• 20 万元以下大众市场，800V 高压平台下沉改善补能效率，纯电增速反超插混与增程；30 万元以上市场，“大电池长续航增程” 仍是中大型 SUV/MPV 主流选择。
• 中长期看，固态 / 半固态电池成熟后，高端市场有望向 “高能纯电” 跃迁。

4. 晚期大众阶段，马太效应强化

• 新能源渗透率突破 50%，用户从 “尝鲜” 转向看重品牌、售后与残值，“人 – 车 – 家” 协同能力成核心竞争力。
• 市场资源向头部科技阵营集中，宁德时代 “车 – 电 – 站” 一体化模式弱化电池衰减顾虑，进一步巩固龙头优势。

5. 国央企整车成确定性主线

• 监管层强化央企新能源业务考核与市值管理，国央企加速资源集中与组织重构，智能化配置向主销价位下沉。
• 在制造体系、渠道纵深及 L3 级自动驾驶准入等领域具备先发优势，长安、东风、上汽等值得关注。

6. 新能源商用车进入增长加速度

• 重卡端，油气价差、电池降本与兆瓦级超充落地，TCO 回收周期缩至 1.5-2 年，替代加速；轻卡端，核心城区路权收紧与能耗优势推动城配电动化。
• 未来三年渗透率有望指数级提升，燃油车退出速度超预期。

7. 高感知智能座舱重塑购车决策

• 智能座舱在新能源车中成为 “默认配置”，HUD、大尺寸液晶屏、智能座椅等成差异化核心。
• 大模型驱动座舱算力竞赛，从人机界面升级为多模态智能交互系统，具备技术壁垒与跨界融合能力的企业受益。

8. 智驾 “端到端 + 智驾平权”，SOC 芯片成核心

• 智驾架构向 “端到端” 转型，高速及城区 NOA 功能下探至 20 万元以下车型，L3 政策加速落地。
• 算法升级推高算力需求，主机厂通过自研或深度定制芯片保障协同，国产大算力方案迎来结构性机会。

9. 三大无人驾驶场景爆发增长

• Robotaxi 单车成本大幅下降，具备跨城市规模化复制基础；矿山无人驾驶率先实现商业闭环；无人物流车在即时配送领域成本优势凸显。
• 技术成熟与经济性改善共振，软硬件服务及运营体系构筑高竞争壁垒。

10. 具身智能量产前夜，打开第二成长曲线

• 人形机器人从硬件驱动转向 “智能双核驱动”，汽车产业链三电系统、线控底盘、智驾算法可直接迁移，供应链优势显著。
• 2025 年多家厂商量产计划落地，工业场景为优先应用领域，整车厂通过自研与投资布局新增长曲线。

二、2026 年投资策略

1. 整车端

• 传统龙头：比亚迪、奇瑞、上汽（受益出口升级）；长安、东风、上汽（国央企改革 + 确定性）。
• 新势力：小鹏、小米、零跑（出海 + 智驾优势）；鸿蒙智行生态（华为赋能 + 生态协同）。

2. 核心零部件与技术端

• 电动化：银轮股份、川环科技（800V 高压）；宁德时代、国轩高科（商用车三电）。
• 智能化：华为海思、芯驰科技（座舱芯片）；禾赛科技、速腾聚创（激光雷达）；地平线、黑芝麻（智驾 SOC）。
• 具身智能：拓普集团、三花智控（总成环节）；贝斯特、双环传动（丝杠 / 减速器）。

3. 场景与运营端

• 无人驾驶：小马智行、文远知行、百度智行（Robotaxi / 物流车运营）；路凯智行、中科慧拓（矿山无人驾驶）。

三、风险提示

• 国内外政策波动、宏观经济复苏不及预期、技术与商业模式落地滞后；
• 消费者需求不及预期、上游原材料价格波动、行业竞争激化、海外地缘政治风险。