报告由普华永道发布，聚焦巴西、墨西哥、阿根廷等拉美八国的经贸与投资环境，系统梳理宏观经济、贸易投资、重点产业、税收政策及潜在风险，为中国企业出海拉美提供全方位参考。
- 区域整体态势
- 拉美及加勒比地区共 33 个国家，2024 年 GDP 约 7.3 万亿美元，总人口 6.6 亿，劳动人口 3.2 亿，劳动参与率 63% 高于全球平均水平。
- 八国经济规模分化明显，巴西（2.2 万亿美元）、墨西哥（1.9 万亿美元）占区域 GDP 的 55%，巴拿马、智利为高收入国家，其余六国为中等偏上收入水平。
- 经济增速预计稳健，阿根廷（2025 年 4.5%）、巴拿马（长期 4%）领跑，巴西、哥伦比亚呈稳定上升趋势，墨西哥增速相对温和。
- 劳动力与一体化
- 劳动力结构差异显著：阿根廷劳动力受教育程度高但成本高，巴西、墨西哥高技能人才缺口明显，秘鲁劳动参与率（73%）居首。
- 区域一体化组织成熟，南方共同市场（MERCOSUR）、太平洋联盟（AP）等推动货物、资本与人员自由流通，为跨境投资提供便利。
- 进出口贸易
- 墨西哥外贸规模最大（1.14 万亿美元），出口 81% 依赖美国；巴西为第二大贸易体（5988 亿美元），中国是其第一大贸易伙伴。
- 贸易结构呈现互补性：拉美向中国出口农产品、矿物、金属等初级产品，中国出口机电设备、机械、运输设备等工业制成品。
- 外国直接投资（FDI）
- 巴西、墨西哥是外资核心目的地，2024 年 FDI 流量分别为 592 亿美元、369 亿美元，投资集中在汽车、能源、通信、采矿等领域。
- 多数国家对外资限制较少，阿根廷通过《大型投资激励法案》提供 30 年税收优惠，墨西哥无强制本地化要求，智利、哥伦比亚多数行业开放度高。
- 双边贸易增长
- 2024 年中拉贸易总额达 5185 亿美元创历史新高，其中与八国贸易占主导，巴西（1882 亿美元）、墨西哥（1094 亿美元）为前两大贸易伙伴。
- 中国对拉美出口同比增长 13%，机电、机械类产品是出口主力；进口聚焦矿物、农产品等，巴西的油籽、智利的铜、秘鲁的矿产是主要进口品类。
- 直接投资布局
- 拉美是中国第二大对外投资目的地，2024 年底投资存量 5677.1 亿美元，占整体 18.1%，主要集中在能源、通信、基础设施领域。
- 投资向绿色经济、数字经济拓展，墨西哥、巴西是制造业投资重点，巴西、哥伦比亚聚焦新能源，巴拿马吸引科技与高端装备制造企业。
- 基础设施
- 拉美基础设施相对薄弱，物流市场需求旺盛，墨西哥（全球第七）、智利等是重点新兴物流市场。
- 各国加大基建投入：巴西推进《新增长加速计划》，墨西哥规划 84.7 亿美元公路改善项目，哥伦比亚预留 285 亿美元交通预算。
- 医药行业
- 市场规模持续扩大，2024 年拉美制药市场 931 亿美元，巴西占 41.9%，2025-2029 年复合增长率预计 7.7%。
- 需求驱动因素明确：糖尿病、心血管疾病等患病率上升，人口老龄化加剧（2030 年 60 岁以上人口超 1 亿），但人均健康支出仍低于全球平均水平，市场缺口明显。
- 汽车与清洁能源
- 汽车市场稳步增长，2024 年销量 560 万辆，巴西、墨西哥占 75% 份额；电动汽车增速迅猛（同比 70%），中国品牌市占率提升至 9.8%，智利、秘鲁渗透率超 20%。
- 清洁能源潜力巨大，水电占总装机容量 37%，太阳能占 14%，智利、哥伦比亚可再生能源投资翻倍，多国推出储能、风电项目招标。
- 金属与采矿业
- 南美五国 2024 年市场价值 2170 亿美元，巴西（42.9%）、智利（26.7%）为核心，铁矿、铜矿、锂矿资源丰富，中国企业通过并购、直接投资深度参与。
- 主要税种
- 企业所得税平均税率 28.4%，哥伦比亚、阿根廷最高达 35%，但各国推出税收减免：智利对绿氢产业提供所得税抵免，哥伦比亚对离岸勘探企业实行 20% 优惠税率。
- 增值税税率 7%-21%，阿根廷（21%）、巴西（联邦 + 州合计最高 39.25%）较高，秘鲁对小微企业阶段性降至 8%；关税多在 0%-35%，智利依托自贸协定网络实现部分商品零关税。
- 营商环境特征
- 墨西哥在金融服务、纳税便利度上表现突出，哥伦比亚擅长争议解决与市场竞争，秘鲁金融服务成熟，但整体创新指数处于全球中低水平。
- 智利营商环境最优（风险评级合理），阿根廷、厄瓜多尔风险等级极高，存在政策不稳定、基础设施薄弱等问题。
- 核心风险
- 地缘政治：美国贸易政策波动影响显著，巴西、墨西哥等受关税政策冲击；跨境水资源争端、邻国关系平衡构成潜在风险。
- 内部治理：巴西行政效率低，阿根廷通胀高企（2024 年 117.8%），厄瓜多尔政策频繁变动，哥伦比亚面临财政赤字压力。
- 运营挑战：巴西劳动法严格、工会力量强，用工成本高；部分国家非正规用工普遍，合规成本较高。
- 行业竞争
- 汽车、采矿等领域竞争激烈，需直面全球企业与本土企业竞争；医药行业受专利保护、本地注册等规则限制。
拉美八国市场潜力与风险并存，基础设施、医药、电动汽车、清洁能源、矿业是核心投资方向，中拉贸易互补性强、合作机制成熟，为企业提供广阔空间。建议企业优先选择智利、巴西等风险可控、市场规模大的国家，聚焦政策支持的战略产业；提前做好税务筹划与合规调研，依托区域一体化组织降低跨境成本；建立本地化运营团队，应对劳动力与政策差异。
