《2026年公募基金投资策略：均衡配置，顺势而为》PDF免费下载

一、2025 年公募基金市场核心现状

1. 规模与结构变化

• 总量稳步增长：2025Q3 公募基金总规模达 35.92 万亿元，较 24 年末增 11.20%；总份额 31.03 万亿份，增 3.38%，非货规模 21.25 万亿元。
• 结构分化明显：固收 + 和指数权益类基金被净申购，固收和主动权益类被净赎回；被动基金规模增速超主动，ETF 规模突破 5.74 万亿元，增速超 50%。
• 细分品类表现：主动权益基金规模 4.06 万亿元（科技主题增速超 50%），固收 + 基金规模 1.80 万亿元（中仓位产品增长显著），QDII、REITs 规模持续上升，商品型基金以黄金类为主（占比超九成）。

2. 业绩表现：股强债弱，全面收涨

• 权益类基金：偏股混合型（31.84%）> 普通股票型（31.58%）> 增强指数型（29.11%）> 被动指数型（28.48%），TMT、周期、先进制造、医药主题基金表现亮眼。
• 固收类基金：短久期策略占优，主动型好于被动型；固收 + 基金中高仓位产品（11.53%）跑赢偏债混合指数，可转债基金收益率达 22.29%。
• 其他品类：商品型基金平均收益率 43.22%（黄金价格创历史新高），QDII 基金中混合型收益率 35.52%，FOF 基金整体收益率 14.36%。

二、2026 年大类资产与风格趋势

1. 大类资产配置逻辑

• 权益资产：仍具向上空间，估值处于近十年中等水平，成长风格预计延续占优（2024 年 9 月后成长已优于价值），景气赛道与低估反转板块均有机会。
• 债券市场：国内债券或承压，短久期防御属性凸显；美债受益于降息预期，票息吸引力较强，需平衡久期风险。
• 海外与商品：港股（优质稀缺资产、高股息性价比）、美股（AI 与财政支出支撑）配置价值较高；黄金长期逻辑不变（财政信用风险 + 地缘政治 + 资产配置需求），短期需警惕波动。

2. 核心风格判断

• 市场风格：成长风格有望持续领跑，建议坚守 “景气度策略 + 困境反转策略” 均衡配置，灵活把握阶段性机会。
• 行业机会：科技、先进制造、周期等景气赛道仍有空间，非银金融、食品饮料、农林牧渔等低估行业存在反转可能。

三、2026 年基金投资核心策略

1. 权益类基金：均衡为主，精准择品

• 底仓型：优选招商研究优选、兴全商业模式优选 A 等均衡成长风格产品，兼顾长期收益与稳定性。
• 宽基指增：易方达沪深 300 量化增强、鹏华中证 500 指增、博道中证 1000 指增等，追求稳定超额收益。
• 绝对收益：工银丰收回报 A、西部利得新动向 A 等，侧重仓位调整与回撤控制。
• 行业主题：科技类（大成科技创新 C）、医药类（长城医药产业精选 C）、先进制造类（鹏华新能源汽车 C）等，适配卫星仓位配置。

2. 固收类基金：聚焦固收 +，优选短久期

• 固收 + 基金：根据风险偏好选择，低风险可选南方卓元 A、中欧磐固 A；中高风险可关注景顺长城景颐丰利、华商双翼 A（含股票 + 转债资产）。
• 纯债基金：侧重短久期产品，如嘉合磐泰短债 A、博时月月兴 30 天持有 A，关注机构占比低、流动性管理能力强的产品。
• 债券 ETF：海富通中证短融 ETF、富国中债 7-10 年政策性金融债 ETF 等，兼具配置与交易价值。

3. 海外及商品类基金：多元分散

• 海外权益：港股（华夏恒生科技 ETF、广发中证香港创新药 ETF）、美股（南方标普 500ETF），可关注互认基金（东亚联丰环球股票基金）与南向通 ETF（盈富基金、南方恒生科技）规避 QDII 额度限制。
• 海外债券：融通中国概念、南方亚洲美元债 A 人民币等投资级债基。
• 商品基金：华安黄金 ETF、博时黄金 ETF 等，作为资产分散配置工具。

四、风险提示