《2025年中国基建投融资市场年报》PDF下载

一、2025 年市场整体态势

（一）核心成交数据

1. 投资类项目：全年成交 1255 项，规模 2.06 万亿元，贵州成交数量最多（129 项），四川成交规模最大（2174 亿元）；交通运输（1.37 万亿元）、城镇综合开发（0.28 万亿元）为核心赛道，特许经营模式占规模 47%，国有企业主导市场（占比 95.49%）。
2. 施工类项目：成交 23173 项，规模 9.5 万亿元，12 月呈爆发式增长；广东成交数量（2185 项）与规模（0.9 万亿元）均居首，城镇综合开发（1.7 万亿元）、市政工程（4865 项）领跑行业，国有企业成交规模 7.8 万亿元，民营企业占 1.6 万亿元。

（二）区域与行业特征

1. 区域格局：东部省份稳中有进，广东、山东、浙江领跑施工类项目；中西部依托重大战略实现突破，四川、湖北、甘肃投资类项目表现突出，呈现 “西升东降、南稳北弱” 格局。
2. 行业热点：交通运输、市政工程、城镇综合开发为传统主力；体育、能源、农业等行业增速显著，低空经济、数据要素、新基建成为新兴增长赛道。

二、核心政策导向与重点工作

（一）政策四大主线

1. 激活民间投资：国办发〔2025〕38 号文拓宽准入，收费公路 PPP 新机制保障民营参与，明确铁路、核电等项目民资持股比例可超 10%。
2. 债务风险防控：2 万亿元隐性债务置换额度落地，新增专项债 4.4 万亿元，财政部新设债务管理司，强化全口径债务监测。
3. 绿色与新基建：推动交通与能源融合、海洋能规模化利用，工业园区绿色转型，加码低空经济、算力网络等新基建支持。
4. 要素市场化：数据要素市场化配置试点推进，公共数据授权运营与数据资产化路径明确，跨区域要素流动机制完善。

（二）重点工作落地

1. PPP 新机制：聚焦使用者付费项目，规范存量项目合规整改，推动政府付费向使用者付费转型，强化绩效挂钩。
2. “三资三化” 改革：通过国有资源资产化、资产证券化、资金杠杆化盘活万亿存量资产，湖北、湖南、安徽等省份率先试点。
3. 城市更新与农村基建：中央财政超 200 亿元支持城市更新，《农村公路条例》确立多元投入机制，推进城乡基建补短板。

三、创新模式与专题研究

（一）核心创新模式

1. 数据驱动运营：AI 赋能高速公路引流增收，通过 “以量定价” 阶梯优惠实现量收双升；城市停车全域共享模式破解供需错配，提升泊位利用率 40% 以上。
2. 资产盘活工具：数据资产证券化（ABS）快速发展，全国首单数据资产 ABS 落地，覆盖交通、能源、文旅等领域；REITs 持续扩围，科技园区、绿色基建成为新标的。
3. 新赛道布局：低空经济进入规模化落地期，2025 年市场规模突破 8500 亿元，聚焦物流配送、文旅消费、公共服务等场景，四川、广东、浙江政策支持力度领先。

（二）重点专题洞察

1. 存量 PPP 项目：通过 “全面体检” 识别风险，优化合同条款与股权结构，推动 “被动维稳” 向 “主动增值” 转型，依托 REITs、ABS 实现退出。
2. RWA 出海：构建 “数据验真 + 合规架构” 范式，筛选绿色能源、贵金属等优质资产，通过离岸 SPV 实现跨境合规发行，对接全球资本。
3. 数据资产化：明确合规审查、登记确权、入表处理、价值评估全流程路径，建立 “三权分置” 产权机制，防范数据跨境与运营风险。

四、2026 年趋势展望

（一）市场发展预测

1. 投资稳健增长：超长期特别国债、专项债（预计 4.8-5 万亿元）持续发力，新基建与存量盘活成为核心抓手，基建投资保持稳定态势。
2. 区域差异化推进：长三角、粤港澳聚焦一体化基建，中西部专项债倾斜，东北地区侧重城市更新与产业配套。

（二）投融资机制升级

1. 市场化融资深化：民间投资准入进一步放宽，PPP 模式聚焦公共服务领域，REITs 扩容至保障性租赁住房、新基建等领域。
2. 政策工具协同：财政资金与政策性金融工具联动，绿色金融、数据金融产品创新加速，形成多元融资生态。

（三）热点赛道机遇

1. 数据要素：市场规模实现翻番，数据资产入表与资本化加速，金融、工业场景应用深化。
2. 低空经济：商业化运营提速，eVTOL 适航取证推进，跨城物流、城市通勤场景落地。
3. RWA 出海：优质基建资产跨境配置提速，合规架构与数据验真成为核心竞争力。