《电商行业深度报告 – AI + 电商服务进入提效阶段 – 关注后续业绩兑现》总结

一、AI + 电商：进入规模化价值兑现阶段

1. 应用门槛降低：GPT-5、文心一言 4.0 等多模态大模型成熟，调用成本大幅下降（国内通义千问推理成本较 2023 年降 80%）；AI 工具模块化（如 Shopify 上线超 2500 个 AI 应用），企业接入便捷性提升，行业从 “试水” 转向 “规模化兑现”。
2. 底层支撑完善：
   • 算力：电商算力需求 “间歇波动”，企业多采用 “公有云 + 私有云” 混合架构（如大促用公有云弹性扩容），算力服务商规模扩大优化成本。
   • 数据：电商数据中台覆盖用户行为、交易、内容等 12 类异构数据，通过联邦学习、数据脱敏保障合规，为 AI 提供充足训练 “燃料”。
   • 模型：采用 “通用大模型 + 垂直精调” 模式，国产模型成本优势显著（输入价格比国外低 92.6%，输出低 160.3%），适配电商精细化运营。

二、AI 赋能：从 “降本” 到 “提效增收” 双向突破

1. 降本端：通过流程自动化优化人力，如丽人丽妆用虚拟人直播覆盖 40% 直播时长，单场 GMV 峰值 500 万元，降低运营成本；RPA+AI 处理订单、智能客服替代人工，减少重复劳动。
2. 提效增收端：
   • 获客：生成式 AI 自动生成商品标签、广告素材，虚拟人直播延长宣传时长，提升曝光与点击率。
   • 用户激活与留存：3D 建模、虚拟试穿增强体验，智能客服 24 小时服务缩短回复时间、提升准确率，改善商品详情页点击率。
   • 商业变现：AI 需求预测与库存优化降低存货，推动 “轻资产运营”；如京东 Oxygen Forecaster 模型提升销量预测准确率 10%+。
   • 用户自传播：AI+RPA 实现跨系统集成操作，降低退换货率，提升全链路效率。

三、核心标的：多场景 AI 应用落地

（一）AI + 跨境电商：效率竞争成关键

1. 焦点科技：AI Agent“麦可 4.0” 覆盖外贸全流程（45 秒智能询盘回复、多语言接待），2025H1 AI 收入同比增 92.4%，付费会员超 1.3 万家。
2. 吉宏股份：东南亚跨境电商龙头，开发选品、素材生成等垂类模型（如 ChatGiiKin-6B），2025H1 跨境电商收入同比增 52.91%。
3. 小商品城：“数字老板娘”“小商 AI” 覆盖设计、营销全链路，深度使用 AI 商户订单增幅超 20%，与阿里云共建 “世界义乌” 商贸大模型。

（二）AI + 电商代运营：头部优势扩大

1. 宝尊电商：自研 BaozunGPT 生成营销内容（月均 4 万件），DeepLink 模型优化库存，核心客户续约率 95%，品牌管理业务增长显著。
2. 丽人丽妆：美妆 AI 运营标杆，GAN 技术设计商品图，上新周期缩至 7 天；自有品牌 “美壹堂”“玉容初” 成第二增长曲线。
3. 值得买：AI 导购 “张大妈” 订单转化率同比增 162.6%，AIGC 内容发布量增 43.4%，MCP 数据服务平台输出量超 822 万次。

（三）AI + 教育 / 人服：政策与效率驱动

1. 豆神教育：推出 “豆神 AI” 垂类大模型，提供 AI 教学辅导、作业批改，2025H1 营收同比增 36.13%，毛利率 66.21%。
2. 科锐国际：中高端人服标杆，“禾蛙” 平台九大智能体覆盖招聘全链路，2025H1 人选推荐量环比增 180%，营收、净利润分别增 27.67%、46.96%。

四、风险提示

1. AI 商业化效果不及预期，影响企业投入；
2. 宏观经济下滑压制消费与企业转型节奏；
3. 中美贸易政策变更扰动跨境电商业务。

五、结论