研报聚焦 2025 年机床行业发展，围绕 “十五五” 规划政策红利、国产替代进程、关键零部件突破、市场格局重构等核心维度展开，系统分析行业企稳回升态势与投资机会，为产业布局提供参考。
ㅤ
- 政策高度赋能
- “十五五” 规划将工业母机列为关键核心技术攻关重点领域，采取超常规措施推动突破；《产业结构调整指导目录（2024 年本）》将高端数控机床纳入鼓励类，中央企业带头采购创新产品，形成政策支持闭环。
- 下游需求多元驱动，汽车、航空航天、新能源等传统高端制造领域需求稳固，人形机器人、低空经济等新兴产业开拓新市场空间。
- 产业规模与产量双升
- 中国是全球最大机床生产和消费国，2024 年总产值 273 亿美元、消费额 246 亿美元，均居全球首位；出口额 82 亿美元，进口额 55 亿美元。
- 机床产量稳步回升，2024 年金属切削机床产量 69.5 万台（同比 + 10.5%），金属成形机床 16 万台（同比 + 7.4%），2025 年预计分别超 70 万台和 16.2 万台；数控机床市场规模 2024 年达 4325 亿元，2025 年将超 4500 亿元。
- 核心产品国产化加速
- 五轴联动机床：作为高端制造核心设备，2024 年市场规模突破 103.5 亿元，科德数控、秦川机床等企业实现量产，产能持续扩张，2025 年市场规模预计超 130 亿元。
- 高端磨床：受益于人形机器人行星滚柱丝杠加工需求，华辰装备、秦川机床、恒而达等企业技术突破，国产替代空间广阔。
- 竞争格局重构
- 第一梯队：山崎马扎克、德玛吉森精机等外资巨头占据高端市场主导。
- 第二梯队：国企（通用技术集团、秦川机床）主攻高端重型领域，民企（创世纪、海天精工、科德数控）在中端及细分市场突围，性价比与场景适配能力突出。
- 第三梯队：中小型企业聚焦低端市场，产品同质化明显。
- 整体态势
- 机床整机进口依赖下降，但数控系统、主轴、丝杠等关键零部件仍大量依赖海外；核心零部件国产化率稳步提升，伺服系统、丝杠等领域已实现市场份额反超或快速追赶。
- 细分零部件进展
- 数控系统：华中数控、科德数控等龙头突破五轴联动技术，华中 10 型智能数控系统集成 AI 芯片与大模型，达到国际先进水平，高端市场替代加速。
- 伺服系统：2024 年国产品牌市占率首次突破 50% 达 57%，汇川技术以 26.7% 份额位居行业第一，雷赛智能、伟创电气等通过技术创新巩固优势。
- 丝杠：内地品牌市占率预计 2028 年提升至近 50%，南京工艺、汉江机床等企业逐步打破日本 THK、德国力士乐垄断。
- 电主轴：2024 年市场规模 56.77 亿元（同比 + 7.4%），昊志机电、科德数控等企业产品覆盖高速、精密场景，逐步替代机械主轴。
- 数控刀具：株洲钻石、华锐精密等企业产品向中高端迈进，缩小与国际差距，作为耗材类产品，替代门槛较低、进程较快。
- 核心指数与 ETF
- 中证机床指数（931866.CSI）选取 50 家机床及零部件企业为样本，挂钩两只 ETF：国泰中证机床 ETF（159667.SZ）和华夏中证机床 ETF（159663.SZ），2025 年以来表现稳健。
- 指数权重股涵盖华工科技、厦门钨业、大族激光、汇川技术等龙头企业，覆盖整机、零部件、数控系统等全产业链。
- 重点企业表现
- 科德数控、国盛智科、海天精工等整机企业，以及汇川技术、昊志机电等零部件企业，凭借技术突破与产能扩张，盈利预期向好，成为市场关注焦点。
- 宏观经济下行导致下游需求不足；
- 关键零部件国产化进程不及预期；
- ETF 市场波动风险。
